半導(dǎo)體設(shè)備限制加緊，國產(chǎn)設(shè)備替代或加速。彭博社報道，美國正施壓日本和荷蘭等盟國企業(yè)，計劃進一步收緊對華芯片出口限制，海外半導(dǎo)體設(shè)備龍頭近期持續(xù)下挫。方正證券最新觀點認(rèn)為，中美經(jīng)貿(mào)科技領(lǐng)域的摩擦或?qū)⑸?，疊加二十屆三中全會公報提出健全提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平制度，該機構(gòu)認(rèn)為以半導(dǎo)體設(shè)備為首的自主可控方向或值得關(guān)注。
拜登政府稱，若ASML和TEL等日本、歐洲廠商繼續(xù)向中國提供先進半導(dǎo)體設(shè)備，或?qū)⑸壻Q(mào)易管制。據(jù)報道，美國正在考慮實施一項名為“外國直接產(chǎn)品規(guī)則”（FDPR）的措施，對所有含美國技術(shù)的產(chǎn)品進行長臂管轄。
半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進程加速
最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備擴產(chǎn)條件具備，根據(jù)SEMI披露數(shù)據(jù)2023年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模同比下滑1%，而中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模同比大漲29%，帶動各家設(shè)備龍頭來自中國大陸的營收占比迅速提升。
不過側(cè)面也反映出國內(nèi)對于海外半導(dǎo)體設(shè)備的依賴程度仍相對較高，若日系半導(dǎo)體設(shè)備進口受到限制，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備替代進程有望進一步加速。疊加國內(nèi)大基金三期項目已成立，規(guī)模是一期的2倍以上，考慮到外部對我國半導(dǎo)體限制情況，預(yù)計設(shè)備材料或為投資重點方向，利好設(shè)備材料國產(chǎn)替代。
同時，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商依托公司自身的產(chǎn)品競爭力以及國產(chǎn)替代驅(qū)動，成長速度也有望維持，或可重點關(guān)注。隨著國產(chǎn)半導(dǎo)體大力支持進程的研發(fā)投入，目前對標(biāo)相關(guān)替代設(shè)備的國產(chǎn)設(shè)備進度較好，潛在供應(yīng)鏈風(fēng)險勢必加速國內(nèi)替代與驗證速度、國產(chǎn)替代勢在必行重點關(guān)注相關(guān)替代機會。
半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）被動跟蹤中證半導(dǎo)指數(shù)，該指數(shù)主要聚焦40只半導(dǎo)體設(shè)備、材料等上游產(chǎn)業(yè)鏈公司，前十大成份股覆蓋北方華創(chuàng)、中微公司、中芯國際、韋爾股份、海光信息、華海清科、拓荊科技、南大光電等股，合計占比約75%，指數(shù)集中度相對較高。
行業(yè)分布上，該指數(shù)也更側(cè)重上游設(shè)備、材料等，其中“半導(dǎo)體設(shè)備+半導(dǎo)體材料”占比近63%。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，上游的半導(dǎo)體設(shè)備和材料國產(chǎn)替代空間廣闊，持續(xù)受到資本市場高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點支持。
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